通信教育部（スクーリング）School of Correspondence Education (Schooling)
ECN300TF（経済学 / Economics 300）現代ファイナンスB(後期メディア)現代ファイナンスB(後期メディア)
高橋 秀朋
授業コードなどClass code etc
| 学部・研究科Faculty/Graduate school | 通信教育部（スクーリング）School of Correspondence Education (Schooling) |
| 添付ファイル名Attached documents | |
| 年度Year | 2024 |
| 授業コードClass code | 65047 |
| 旧授業コードPrevious Class code | |
| 旧科目名Previous Class title | |
| 担当教員（自由記述）Instructor name | 高橋 秀朋 |
| 科目種別Class Type | スクーリング |
| 教室名称Classroom name | 各学部・研究科等の時間割等で確認 |
| 配当年次Grade | |
| 単位数Credit(s) | 2 |
| 備考（履修条件等）Notes | |
| 実務経験のある教員による授業科目Class taught by instructors with practical experience | |
| カテゴリーCategory | 後期メディア |
| 期間Period | 後期 |
| 定員Capacity | |
| 予備登録の有無Presence or Absence of Preliminary Registration | |
| 受講可能な学科・学年Eligible Courses / Grade |
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Outline (in English)
This course provides lectures to understand and valuate the basic derivatives and their applications in the financial risk management and investment. Concretely, after we learn how to examine financial theories using linear regression models, we focus on the theories and the methods in option pricing (binomial and Black-Sholes model), portfolio insurance, and real option. To understand practical application of the theories and the methods in derivatives more easily, numerical examples and simulation-based analyses are employed. The goal of this course is to acquire empirical techniques to analyze market data and basic skills concerning risk management using options. Before each class meeting, students will be expected to spend two hours to understand the course content. Students are also required to spend two hours to review the content after each class. Final grade will be calculated according to the term-end report (100%).
授業で使用する言語Default language used in class
日本語 / Japanese
授業の概要と目的（何を学ぶか）Outline and objectives
本講義は、ファイナンスのリスク資産評価に関する知識がある程度身についている者を対象として、ファイナンスの実証分析、デリバティブを利用したリスクの移転方法およびその応用に関して学習していく。具体的には、回帰分析を用いたCAPMの検証、2項モデル・BSモデルによるオプション評価、ポートフォリオ・インシュアランス、リアル・オプションによる投資評価である。それらの概念は数式などを通じて学習していくだけでは理解が難しいので、シミュレーションの方法も同時に学習し、数値例を用いてより理解を深めていく。
到達目標Goal
本講義の目標は、確率・統計に関する基本的な知識を前提として、オプションを利用したリスク・インシュアランスの方法、オプションの価格評価、オプションが企業の投資意思決定に与える影響を理解し、実際に存在する投資ファンドや企業がどのような基準で投資判断を行っているのか、企業に関連するニュース（特に、M&A）の背後にはどのような経済的事情が存在するのかを考察できる力を身につけることにある。また、株価データを分析し、実証分析がきるようになるテクニックも身につける。
この授業を履修することで学部等のディプロマポリシーに示されたどの能力を習得することができるか（該当授業科目と学位授与方針に明示された学習成果との関連）Which item of the diploma policy will be obtained by taking this class?
ディプロマポリシーのうち、「会計学・ファイナンス」に関連
授業で使用する言語Default language used in class
日本語 / Japanese
授業の進め方と方法Method(s)（学期の途中で変更になる場合には、別途提示します。 /If the Method(s) is changed, we will announce the details of any changes. ）
本講義は講義形式で視聴してもらう形式となる。受講にあたっては、数学、統計、確率の知識に関して、ある程度身についているものとして進める。しかしながら、それらの知識がない学生にも配慮して、できる限り数値例を多く導入し、わかりやすく解説していく。そのため、講義では随時EXCELを利用した演習を取り入れていく。
アクティブラーニング（グループディスカッション、ディベート等）の実施Active learning in class (Group discussion, Debate.etc.)
なし / No
フィールドワーク（学外での実習等）の実施Fieldwork in class
なし / No
授業計画Schedule
授業形態/methods of teaching：オンライン/online
※各回の授業形態は予定です。教員の指示に従ってください。
1[オンライン/online]：リスクの推定値
株価データの分析
2[オンライン/online]：シミュレーション1
株価シミュレーション
3[オンライン/online]：シミュレーション2
モンテカルロ法
4[オンライン/online]：シミュレーション3
確率変数間に相関がある場合
5[オンライン/online]：CAPMの検証
CAPMを用いたβの推定、CAPMの妥当性の検証
6[オンライン/online]：オプション1
オプションのキャッシュフロー
7[オンライン/online]：オプション2
オプションの裁定命題
8[オンライン/online]：オプションの価格付け1
2項モデル
9[オンライン/online]：オプションの価格付け2
複数期間2項モデル
10[オンライン/online]：オプションの価格付け3
ブラックショールズモデル
11[オンライン/online]：オプション応用1
リアルオプションによるプロジェクトのNPV
12[オンライン/online]：オプション応用2
デルタヘッジング
13[オンライン/online]：オプション応用3
ポートフォリオインシュアランス
14[オンライン/online]：オプション応用4
モンテカルロシミュレーションを用いたオプション価格の計算
授業時間外の学習（準備学習・復習・宿題等）Work to be done outside of class (preparation, etc.)
講義ではEXCELを利用し計算を行う機会が多々ある。そのため、受講にかかる時間は実際の動画視聴にかかる時間より長くなることが予想され、それらは受講生に受講時間外で補ってもらう必要がある。目安として、講義の準備学習・復習時間（特に、EXCELの演習）は、各2時間を標準とする。
テキスト（教科書）Textbooks
指定なし
参考書References
ツヴィ・ボディー、ロバート・マートン（著）、大前恵一朗（翻訳）『現代ファイナンス論 第2版』（ピアソン・エドゥケーション、2011年
Z. Bodie, A. Kane, A. Marcus『Essentials of Investments 10th ed.』（McGraw-Hill, 2016）
S. Benninga『Financial Modeling 5th ed.』（The MIT Press, 2022）
成績評価の方法と基準Grading criteria
期末課題レポート100%で評価を行う。
学生の意見等からの気づきChanges following student comments
講義内容理解のためのフィードバックを可能な限り行い、学生の内容理解に尽力する。
学生が準備すべき機器他Equipment student needs to prepare
講義ではEXCELを利用した演習を中心に進めるので、受講生はMS EXCELが利用可能なPCを準備して講義に臨むこと。