経済学部Faculty of Economics
ECN300CA(経済学 / Economics 300)企業金融論ACorporate Finance A
胥 鵬Peng XU
授業コードなどClass code etc
学部・研究科Faculty/Graduate school | 経済学部Faculty of Economics |
添付ファイル名Attached documents | |
年度Year | 2023 |
授業コードClass code | K6251 |
旧授業コードPrevious Class code | |
旧科目名Previous Class title | |
開講時期Term | 春学期授業/Spring |
曜日・時限Day/Period | 水3/Wed.3 |
科目種別Class Type | |
キャンパスCampus | 多摩 |
教室名称Classroom name | 経304 |
配当年次Grade | 3 |
単位数Credit(s) | 2 |
備考(履修条件等)Notes | |
他学部公開科目Open Program | |
他学部公開(履修条件等)Open Program (Notes) | |
グローバル・オープン科目Global Open Program | |
成績優秀者の他学部科目履修制度対象Interdepartmental class taking system for Academic Achievers | ○ |
成績優秀者の他学部科目履修(履修条件等)Interdepartmental class taking system for Academic Achievers (Notes) | |
実務経験のある教員による授業科目Class taught by instructors with practical experience | |
SDGsCPSDGs CP | |
アーバンデザインCPUrban Design CP | |
ダイバーシティCPDiversity CP | |
未来教室CPLearning for the Future CP | |
カーボンニュートラルCPCarbon Neutral CP | |
千代田コンソ単位互換提供(他大学向け)Chiyoda Campus Consortium | |
カテゴリー(2015年度以前入学生) | 専門教育科目 |
カテゴリー(2016年度以降入学生) | 専門教育科目 |
カテゴリーCategory |
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Outline (in English)
In this lecture, we learn theories and practices of debt finance. The goal of this course is to understand cash flow and present value as well as the roles of various debt instruments in corporate finance. Students are expected to draw yield curve, to calculate credit risk premiums of corporate bonds. Before/after each class meeting, students will be expected to download the relevant data and documents. Your required study time is about half hour for each class meeting. The mid-term report (30%) and term end report (40%) are both required for grading, in addition to in class contribution (30%).
授業で使用する言語Default language used in class
日本語 / Japanese
授業の概要と目的(何を学ぶか)Outline and objectives
ヒト、モノ、カネ、情報は、会社経営に欠かせない資源である。この講義では、カネと情報、すなわち、会社財務との関連で、キャッシュ・フローと現在価値を中心に、国内海外の負債による資金調達の制度と実務および、デット・ファイナンスに関連する基礎理論のうち重要なものを学ぶ。日本では、80年代後半以降の社債市場の規制緩和により、デット・ファイナンスが大きく変化してきた。また、90年代末にゼロ金利政策などの非伝統的金融政策が日本、米国と欧州で実施されてきた。この講義では、こうした金融政策の変遷も理解する。
到達目標Goal
ヒト、モノ、カネ、情報は、会社経営に欠かせない資源である。この講義では、カネと情報、すなわち、会社財務との関連で、銀行借入や社債などの負債による資金調達の企業金融問題を客観的かつ論理的に考える力を身につけることが目標である。負債に関連する割引現在価値、金利と債券の価格、金利リスクおよび債券の信用リスク(格付)の諸概念を理解し、上場企業の財務諸表などの統計資料を見ながら、主体的に考察し、公正に判断できるようになることである。
この授業を履修することで学部等のディプロマポリシーに示されたどの能力を習得することができるか(該当授業科目と学位授与方針に明示された学習成果との関連)Which item of the diploma policy will be obtained by taking this class?
ディプロマポリシーのうち、「DP1」「DP8」「DP9」に関連
授業で使用する言語Default language used in class
日本語 / Japanese
授業の進め方と方法Method(s)(学期の途中で変更になる場合には、別途提示します。 /If the Method(s) is changed, we will announce the details of any changes. )
エクセルで財務関数を中心に割引現在価値を応用して銀行借入と社債の返済償還、金利と債券の価格,金利リスクおよび債券の信用リスクの関係をわかりやすく説明する。
原則として対面授業を実施する。学生諸君が各自にダウンロードしたデータや資料に基づく活発な議論を行い、学生諸君が提示した具体例を取り上げつつ、学生参加による学生のための授業を進める。課題等の提出・フィードバックは「学習支援システム」を通じて行う予定。
アクティブラーニング(グループディスカッション、ディベート等)の実施Active learning in class (Group discussion, Debate.etc.)
あり / Yes
フィールドワーク(学外での実習等)の実施Fieldwork in class
なし / No
授業計画Schedule
授業形態/methods of teaching:対面/face to face
※各回の授業形態は予定です。教員の指示に従ってください。
第1回[対面/face to face]:企業金融とは
企業の財務諸表からみた負債と資金調達について勉強する
第2回[対面/face to face]:将来価値
定期預金の満期残高を例に将来価値について勉強する
第3回[対面/face to face]:時は金なり
金利、現在価値と将来価値の計算について勉強する
第4回[対面/face to face]:銀行借入の返済方法
一括返済、元金均等返済、元利均等返済について
第5回[対面/face to face]:金利と銀行借入
金利と銀行借入の返済額
第6回[対面/face to face]:銀行と流動性
コミットメントラインなどについて説明する
第7回[対面/face to face]:利付債券
債券の基本概念を学ぶ
第8回[対面/face to face]:金利と債券価格
金利変化によって債券価額が変動する仕組
第9回[対面/face to face]:銀行借入と社債
直接金融と金融仲介の相違
第10回[対面/face to face]:金利リスク
金利に対する債券価格の感応度と債券のリスク
第11回[対面/face to face]:格付と信用リスク
格付と社債のプレミアム
第12回[対面/face to face]:負債の資本コスト
銀行借入、社債などの資本コストについて勉強する
第13回[対面/face to face]:銀行借入と社債の選択
倒産費用、エージェンシーコストと資産選択について勉強する
第14回[対面/face to face]:課題作成
今までの内容を確かめるために、課題としてデータをダウンロードしてレポートを作成する
授業時間外の学習(準備学習・復習・宿題等)Work to be done outside of class (preparation, etc.)
割り当てられた課題を完成するため、エクセルの演算・財務関数などの使い方をマスターし、必要なデータや資料をダウンロードする。準備学習・復習・宿題などの授業時間外学習は各4時間を標準とする。
テキスト(教科書)Textbooks
テキストは使わないが、講義ノートはネットから各自でダウンロードする。
参考書References
中央経済社『資本調達・ペイアウト政策』(花枝英樹・榊原茂樹編著)
『日本のコーポレートファイナンス-サーベイデータによる分析』 花枝英樹, 芹田敏夫, 胥鵬, 佐々木隆文, 鈴木健嗣, 佐々木寿記 白桃書房 2020年
成績評価の方法と基準Grading criteria
成績評価には、中間レポート(30%)と期末レポート(40%)はいずれも必須、授業内活動は30%。
学生の意見等からの気づきChanges following student comments
できるだけゆくっり話すように。
学生が準備すべき機器他Equipment student needs to prepare
ノートパソコン持参
その他の重要事項Others
教職、FPなどの資格を目指す学生諸君の必修科目である。
担当教員の専門分野等
MBO,株式持合,役員報酬,中小企業金融,コミットメント・ライン,銀行ガバナンスと銀行リスク,会社法の経済分析,来日観光客の決定要因等々
『日本のコーポレートファイナンス-サーベイデータによる分析』 花枝英樹, 芹田敏夫, 胥鵬, 佐々木隆文, 鈴木健嗣, 佐々木寿記 (6,7章) 白桃書房 2020年
Strategic short selling around index additions: Evidence from the Nikkei 225 Index,Shiomi, Naoya, Takahashi, Hidetomo, Xu, Peng International Review of Finance 2020年
Trading activities of short-sellers around index deletions: Evidence from the Nikkei 225 Hidetomo Takahashi and Peng Xu Journal of Financial Markets 27 132 - 146 2016