経営学部Faculty of Business Administration
ECN300FD（経済学 / Economics 300）Excelで学ぶファイナンス理論ⅠFinancial Modeling with Excel I
山嵜 輝Akira YAMAZAKI
授業コードなどClass code etc
| 学部・研究科Faculty/Graduate school | 経営学部Faculty of Business Administration |
| 添付ファイル名Attached documents | |
| 年度Year | 2023 |
| 授業コードClass code | A4495 |
| 旧授業コードPrevious Class code | |
| 旧科目名Previous Class title | |
| 開講時期Term | 秋学期授業/Fall |
| 曜日・時限Day/Period | 金2/Fri.2 |
| 科目種別Class Type | |
| キャンパスCampus | 市ヶ谷 |
| 教室名称Classroom name | 市BT‐情実習G |
| 配当年次Grade | 3～4 |
| 単位数Credit(s) | 2 |
| 備考（履修条件等）Notes | |
| 他学部公開科目Open Program | |
| 他学部公開（履修条件等）Open Program (Notes) | |
| グローバル・オープン科目Global Open Program | |
| 成績優秀者の他学部科目履修制度対象Interdepartmental class taking system for Academic Achievers | |
| 成績優秀者の他学部科目履修（履修条件等）Interdepartmental class taking system for Academic Achievers (Notes) | |
| 実務経験のある教員による授業科目Class taught by instructors with practical experience | ○ |
| SDGsCPSDGs CP | |
| アーバンデザインCPUrban Design CP | |
| ダイバーシティCPDiversity CP | |
| 未来教室CPLearning for the Future CP | |
| カーボンニュートラルCPCarbon Neutral CP | |
| 千代田コンソ単位互換提供（他大学向け）Chiyoda Campus Consortium | |
| 入学年度Admission year | |
| カテゴリー（2019年度以降）Category (2019～) | 市場経営学科専門科目300番台 |
| カテゴリー（2018年度以前）Category (～2018) | 市場経営学科専門科目 |
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Outline (in English)
[Course outline] This course provides students with a practical theory of finance with Microsoft Excel as an analytical tool. [Learning objective] The objective of the course is to analyze financial markets based on real market data by using Excel. The four major subjects are: (1) quantitative analysis of individual firms and stocks; (2) rational decision making on stock investments; (3) computation of bond prices and yield to maturity; and (4) measuring the profitability of property investment. [Learning activities outside of classroom] Before/after each class meeting, students will be expected to spend two hours to understand the course content. [Grading criteria] Your overall grade in the class will be decided based on the following. Exercises with Excel: 70%, in class contribution: 30%.
授業で使用する言語Default language used in class
日本語 / Japanese
授業の概要と目的（何を学ぶか）Outline and objectives
本授業では、Microsoft社のExcelを分析ツールとして使いながら、ファイナンスの実践的な分析手法を学びます。実際の金融取引や証券投資では、知識や理論を熟知しているだけでは不十分であり、実際のデータに基づく様々な計算が必要になります。Excelを使うことで、ファイナンスに関連する計算が簡単に出来るだけでなく、難しい理論でも直感的に理解できるという利点があります。本授業の目的は、リアルデータを取得して、ファイナンスに関する諸々の計量分析ができるようになることです。今回は（1）企業や株式の計量分析、（2）株式投資の意思決定、（3）債券価格と利回り計算、（4）不動産投資への応用、などをテーマに扱います。金融業界を志す学生はもちろんのこと、株式投資や個人の資産運用などに興味のある学生に履修をお薦めします。個人の資産形成における投資理論の役割についても詳しく解説し、近年話題となっている老後2,000万円問題やFIRE（Financial Independence, Retire Early）、つみたてNISAの活用方法なども考察します。初歩から始まりますが、授業後半には本格的な分析に取り組む予定です。
到達目標Goal
次の４つを到達目標に掲げます。
（1）ファイナンス理論を正確かつ直感的に説明できる。
（2）金融データの特徴を理解し、分析に必要なデータを取得することができる。
（3）Excelを使って債券と金利に関する分析ができる。
（4）Excelを使って株式投資の意思決定に関する分析ができる。
この授業を履修することで学部等のディプロマポリシーに示されたどの能力を習得することができるか（該当授業科目と学位授与方針に明示された学習成果との関連）Which item of the diploma policy will be obtained by taking this class?
ディプロマポリシーのうち、「DP1-1」、「DP4」に関連が特に強く、「DP1-3」、「DP1-4」に関連がかなりある
授業で使用する言語Default language used in class
日本語 / Japanese
授業の進め方と方法Method(s)（学期の途中で変更になる場合には、別途提示します。 /If the Method(s) is changed, we will announce the details of any changes. ）
この授業は教室での対面授業で実施しますが、初回のみオンライン授業となります。履修希望者は学習支援システムで授業の仮登録をしてください。初回オンライン授業のアクセス方法等に関しては、学習支援システムに仮登録されているメールアドレス宛に案内します。講義とExcel演習を交互に行うことで授業を進めます。資料を用意しますが、黒板（ホワイトボード）にも板書するので、必要に応じてノートをとってください。授業内でExcel演習の課題のフィードバックを行います。
アクティブラーニング（グループディスカッション、ディベート等）の実施Active learning in class (Group discussion, Debate.etc.)
あり / Yes
フィールドワーク（学外での実習等）の実施Fieldwork in class
なし / No
授業計画Schedule
授業形態/methods of teaching：対面/face to face
※各回の授業形態は予定です。教員の指示に従ってください。
第1回[オンライン/online]：イントロダクション
授業の進め方や成績評価方法などの説明
第2回[対面/face to face]：将来価値と現在価値（講義）
キャッシュフローと矢印図、将来価値と現在価値、割引因子と連続複利
第3回[対面/face to face]：将来価値と現在価値（Excel演習）
Excelによる将来価値と現在価値の計算
第4回[対面/face to face]：債券と金利の関係（講義）
割引債と利付債の価格、複利最終利回りと所有期間利回り
第5回[対面/face to face]：債券と金利の関係（Excel演習）
Excelによる債券価格と利回りの計算
第6回[対面/face to face]：スポットレートとフォワードレート（講義）
スポットレート、フォワードレート、パーレート、ブートストラップ法
第7回[対面/face to face]：スポットレートとフォワードレート（Excel演習）
Excelによるスポットレート、フォワードレート、パーレートなどの計算
第8回[対面/face to face]：不動産投資とREIT（講義）
マンション投資と内部収益率、REIT（Real Estate Investment Trust）とは？
第9回[対面/face to face]：不動産投資とREIT（Excel演習）
Excelによるマンション投資の利回り計算、REITと不動産投資の比較分析
第10回[対面/face to face]：配当割引モデルによる株式分析（講義）
配当割引モデルによる理論株価と株式分析
第11回[対面/face to face]：配当割引モデルによる株式分析（Excel演習）
Excelによる理論株価や期待収益率の計算、同業他社の比較分析
第12回[対面/face to face]：残余利益モデルによる株式分析（講義）
残余利益モデルによる理論株価と株式分析
第13回[対面/face to face]：残余利益モデルによる株式分析（Excel演習）
Excelによる理論株価や期待収益率の計算、同業他社の比較分析
第14回[対面/face to face]：株式分析の総合演習（Excel演習）
Excelによる株式投資分析
授業時間外の学習（準備学習・復習・宿題等）Work to be done outside of class (preparation, etc.)
Excel演習の課題をしっかりと完成させてください。指定した参考書を併用すると授業の理解が深まります。本授業の準備学習・復習時間は、各2時間を標準とします。
テキスト（教科書）Textbooks
教科書は特に指定しません。学習支援システムから授業資料を配付します。
参考書References
（1）藤林宏 他、『エクセルで学ぶファイナンス 証券投資分析 第3版』、2009年、金融財政事情研究会
（2）岸本直樹・池田昌幸、『入門・証券投資論』、2019年、有斐閣
（3）佐野三郎、『改訂版 パーフェクト証券アナリスト第1次レベル』、2022年、ビジネス教育出版社
（4）伊藤敬介 他、『新・証券投資論Ⅱ 実務篇』、2009年、日本経済新聞出版社
成績評価の方法と基準Grading criteria
Excel演習の課題（70％）と平常点（30％）で評価します。
学生の意見等からの気づきChanges following student comments
学生は楽しんで授業の課題に取り組んでいるようなので、引き続き実践的で楽しい授業を心がけます。
学生が準備すべき機器他Equipment student needs to prepare
授業時間外の学習のために、Excelの使えるPCを用意してください。PCを所有していない学生は大学の施設や機器を利用してください。
その他の重要事項Others
「Excelで学ぶファイナンス理論」はⅠとⅡを毎年交互に開講しています。今年度はⅠの開講となります。
関連科目
ファイナンス入門、デリバティブ入門Ⅰ/Ⅱ、投資入門、ポートフォリオ理論入門、コーポレートファイナンス入門Ⅰ/Ⅱ、Excelで学ぶファイナンス理論Ⅱ
実務経験のある教員による授業
民間金融機関や中央銀行において、証券投資や金融商品開発などの金融実務に通算14年間携わりました。授業では、金融機関などで用いられている実践的な分析手法をわかり易く解説します。